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各渠道融资松紧变化？银行贷款：19年初以来整体宽松，警惕政策转向房地产开发企业向银行申请的贷款主要包括房地产开发贷和并购贷。房地产开发贷分为地产开发贷和房产开发贷。地产开发贷受政策限制，贷款余额明显下降。根据《关于规范土地储备和资金管理等相关问题的通知》规定，自2016年1月1日起，各地不得再向银行业金融机构举借土地储备贷款。地产开发贷余额由16年1季度的1.8万亿降至18年上半年的1.46万亿。房产开发贷需符合“四三二”规定，即“项目四证齐全、项目资本金达到30%、开放商具有二级以上资质”。此外，除了银行表内贷款，银行理财、信托贷款也应符合“四三二”规定。并购贷期限相对较长，需满足股本投入、开发投资要求。2015年3月，银监会发布《商业银行并购贷款风险管理指引》，规定并购贷款期限一般不超过7年；并购交易价款中并购贷款所占比例不应高于60%。2018年5月，上海银监局发布《关于规范开展并购贷款业务的通知》，规定拟并购土地项目应当完成在建工程开发投资总额的百分之二十五以上，且需严格遵守房地产开发大类贷款的监管要求（“四三二”）。

值得注意的是，2018年以来ABS成为房企融资的重要来源，2018年地产ABS发行额超过2500亿，19年1-5月地产ABS发行额超过1000亿，贡献较大的净融资额。非标融资：19年1季度房地产新增信托回暖房地产非标融资主要包括信托，券商、保险资管计划，基金或子公司专户等。由于非标数据可得性较差，我们主要关注房地产信托。

经过7年的秘密研发和超过20亿美元的充裕资金(Magic Leap曾在2016年透露已经花了十亿美元来改进它的产品原型，并打算在发布消费级产品之前在佛罗里达州建一个生产线)，Magic Leap终于在去年8月发布了第一款产品——Magic Leap One头显设备，售价2295美元。

这样的状态一连持续了几年，直到 1993 年，她才决定把主要心思放在华懋的运作上来。于是，一位梳着羊角辫、穿着超短裙的女强人，出现在了香港商界。饱受丧夫之哀的龚如心十分凄苦和无助，‘超嫩’的打扮是她释放压力的最佳方式。在反复地自我暗示和自我催眠下，渐渐地，龚如心看起来就像一个小孩子一样天真乐观、充满朝气与活力。

海外债：融资成本较高，19年1-4月市场火热，5月发行额萎缩美元债是房企发行海外债最主要的品种，我们主要关注美元债的发行。美元债与境内债存在较强的替代关系。2013、2014年，房企在境内发债较少，而在美元债市场每年发行规模超过200亿美元。2015年，发改委发布《关于推进企业发行外债备案登记制管理改革的通知》取消境内企业发行海外债的额度审批，实行备案登记制管理，放松了境外债发行。但在15、16年，境内公司债新规叠加债券牛市，房企发行公司债激增，与此同时，15年美元债发行额大幅下降至100亿左右。

责任编辑：郭建2019年上半年交出最差成绩单，青青稞酒与劲酒合作，结果似乎没那么美好。《投资者服务》吴微8月26日，青青稞酒公布了2019年上半年报告，2019年公司实现营业收入5.42亿元，同比下降22.46%；净利润0.22亿元，同比下降74.51%；扣非后的净利润为0.13亿元；同比下降85.07%；经营性现金流净额由正转负，同比下滑2，503.97%；而存货上升至8.25亿元，同比增加20.95%。