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令人担忧的是,正如银行从事期限转换一样,共同基金和ETF也从事流动性转换。共同基金提供每日流动性,因此有动机在市场低迷时首先赎回。 即使基金持有一部分流动资产,当基金出售流动性持股时,投资组合也会变得缺乏流动性,使剩下的投资者受到时间从属关系的影响。

MSCI认为,停牌将影响正常的市场交易,从而引发流动性问题,也就是想卖但卖不出去。在2015年目睹A股出现大面积停牌后, MSCI于2016年提出A股停牌制度问题,当年因A股停牌新规效果不明等原因而推迟纳入A股。2017年6月,MSCI宣布,从2018年6月开始纳入中国A股,其中一个要求是所纳入标的在过去12个月不得停牌超过50天。

在短时间内,这些停牌制度就已取得显著成效。11月19日晚间,银亿股份宣布第二天复牌,成为首个被强制复牌的深市A股上市公司。截至12月7日,沪深两市停牌公司数量下降到18家,以3582家A股上市公司来计算,停牌率仅为0.50%,创历史新低。谁受益谁受损

公私不分,必然导致法人产权与私人产权的混乱、合法经营与违法犯罪的边界模糊。据最高法披露,从司法实践看,正是这种公私不分的错误认识,才导致一些公司、企业经营者实施了挪用资金的犯罪行为。顾案的再审也昭示社会,惟有树立牢固的产权观念,坚持保护产权的相关法律规定及其司法原则,坚决保护财产权利人的合法投资活动,明确私人财产权,才是杜绝各方犯类似错误的关键所在。

然而,如果初期的ATMP来到科创板,会不会因为科创属性被否决或者劝退?阿里就是个电商平台,现在在交易所审核的傲基科技也是个跨境电商平台,被多方质疑是否符合科创板定位,初期的阿里就不会被质疑吗?腾讯现在半数以上收入利润来源依然是游戏与广告,初期游戏与广告收入比例更大,说是个社交平台,可能都不符合证监会行业分类指引。就算是社交平台,就符合科创板定位吗?

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